'Não vou ser amigo de Lula, mas preciso defender os interesses da Argentina', diz Milei

Às vezes, a familiaridade gera afeição. Não é o caso de Javier Milei, presidente da Argentina. Após governar o Estado argentino por um ano, seu desprezo por ele permanece “infinito”, disse ele ao The Economist em uma entrevista em 25 de novembro. Falando em seu escritório na Casa Rosada, a histórica sede do poder com tapetes vermelhos e estátuas de mármore, Milei tem um ar presidencial. Mas quando explica a filosofia por trás de seu experimento radical, soa exatamente como o “infiltrado” que afirma ser, destruindo o Estado por dentro.

Qualquer restrição à livre iniciativa empurra a sociedade para o socialismo, diz ele. Até mesmo a economia neoclássica, o arcabouço que orienta a maioria das políticas econômicas, “acaba favorecendo o socialismo”. Para Milei, a lição é clara: “qualquer coisa que eu possa fazer para remover a interferência do Estado, eu vou fazer.”

Essa determinação guiou uma explosão de reformas destinadas a tirar a Argentina de décadas de declínio humilhante causado por inflação galopante, subsídios absurdos e uma selva de regulamentações. O resultado foi melhor do que quase todos esperavam: a inflação caiu drasticamente, os gastos do governo são quase 30% menores em termos reais.

Esses sucessos ainda podem ser revertidos; a história recente da Argentina está repleta de reformas econômicas fracassadas. Mas, fortalecido pela clareza de suas convicções e imerso na teoria de mercado livre, Milei tem uma chance melhor do que aqueles que vieram antes dele.

Ele está desfrutando de seu melhor momento desde que assumiu o cargo. Seus dois públicos mais importantes, os mercados e os argentinos, estão satisfeitos. O índice de risco-país do JPMorgan, uma medida influente do risco de inadimplência, caiu de cerca de 2.000, quando ele assumiu o cargo em dezembro de 2023, para cerca de 750 agora, seu nível mais baixo em cinco anos.

Apesar dos enormes cortes de gastos, Milei é mais popular entre os argentinos do que seus dois antecessores foram após seu primeiro ano. Nos últimos meses, sua popularidade aumentou.

Os argentinos estão impressionados com a queda da inflação. Ela tem sido há muito tempo seu flagelo, alimentada por gastos governamentais desenfreados financiados pela impressão de dinheiro. Quando Milei assumiu o cargo, a inflação estava em 13% ao mês. Ela disparou para 25% depois que ele desvalorizou o peso artificialmente e insustentavelmente forte. Agora está abaixo de 3% ao mês.

A redução se baseia nos cortes brutais de custos de Milei. Isso impressiona os mercados. Ele fez campanha brandindo uma motosserra, depois entregou um superávit primário em seu primeiro mês —e todos os meses desde então. O superávit, crucialmente, elimina a pressão para que o banco central financie os gastos fazendo transferências “temporárias” para o governo, que na verdade raramente são pagas de volta, uma forma de impressão de dinheiro.

Milei diz que tentou garantir que os cortes recaíssem mais sobre o Estado em si do que sobre seus cidadãos mais pobres. Ele reduziu o número de ministérios de 18 para oito, interrompeu a vasta maioria das obras públicas e encerrou a maioria das transferências para governos provinciais. Segundo a Invecq, uma consultoria econômica argentina, os gastos com salários públicos e universidades são 20% menores neste ano em termos reais do que eram em 2023. Ainda assim, as maiores economias vieram de conter o valor real das pensões.

Ao mesmo tempo, Milei tem tentado limpar o balanço do banco central, que anteriormente havia injetado uma vasta quantidade de pesos no sistema. Suas reservas estrangeiras estavam US$ 11 bilhões no vermelho quando ele assumiu o cargo. O balanço melhorou, mas permanece negativo. Cerca de US$ 20 bilhões reentraram no sistema bancário formal, graças a uma anistia fiscal que trouxe dólares de volta de colchões e contas offshore.

Junto com esses esforços para estabilizar a macroeconomia, Milei e sua equipe cortaram uma série de burocracias que enredavam tudo, desde viagens aéreas e aluguéis de apartamentos até divórcios e internet via satélite.

Ele não terminou. “Todos os dias desregulamos e ainda temos 3.200 reformas estruturais pendentes”, diz ele. Elon Musk, com quem ele se encontrou recentemente em Mar-a-Lago, está ansioso para seguir o exemplo, diz ele.

Os cortes doem. A economia entrou em recessão neste ano e o desemprego disparou. A parcela de argentinos que são pobres subiu para 53%, de 40% em 2023. Mas a recessão parece ter atingido o fundo do poço. O crescimento deve ajudar a aliviar a pobreza e o desemprego, embora adicione pressão inflacionária. O governo espera que uma nova lei que oferece enormes incentivos ao investimento, como isenções fiscais de várias décadas e isenções alfandegárias, atraia capital e impulsione o crescimento.

Para aprovar essa lei no Congresso, Milei mostrou uma veia de pragmatismo. “Aprendi muito sobre como fazer política”, diz ele. Ele acabou por empoderar seu chefe de gabinete para fazer compromissos com a mesma elite política que ele denuncia como “ladrões” e “criminosos”. Surpreendentemente, Milei agora diz que não tem inimigos na política argentina, apenas rivais. Mesmo esses rivais, diz ele, “não querem explicitamente que o país vá mal”.

O novo pragmatismo do presidente também brilha nos assuntos externos. Enquanto fazia campanha em 2023, ele insultou repetidamente a China. Em um ponto, ponderou se era certo “comerciar com um assassino”. Agora é “um parceiro fabuloso”, entusiasma-se, tendo se encontrado recentemente com o presidente da China, Xi Jinping. “Eles não pedem nada. Querem comerciar calmamente.”

De maneira semelhante, ele uma vez chamou o presidente do Brasil, Luiz Inácio Lula da Silva, conhecido como Lula, de “comunista corrupto”. Agora ele é mais nuançado.

“Não tenho que ser amigo de Lula. Tenho que garantir o comércio entre a Argentina e o Brasil. Vender gás para o Brasil é ótimo para mim. Não vou ser amigo de Lula, mas tenho uma responsabilidade institucional. Estou encarregado de defender os interesses da Argentina”, diz ele, entusiasmando-se com um recente acordo para vender gás argentino ao Brasil.

Tudo isso é um bom presságio para a contínua recuperação econômica da Argentina. Mas grandes riscos pairam sobre os sucessos de Milei. Um é político. Ele se beneficiou da desordem entre a oposição que não durará para sempre. Nem a tolerância do público para o crescimento fraco, alto desemprego e pobreza, mesmo que a inflação tenha sido controlada. Ao dizer francamente aos eleitores que os cortes doeriam, ele baixou suas expectativas.

Agora Milei proclama que “a Argentina está entrando em seu melhor momento em 100 anos”. Essa é uma expectativa mais difícil de gerenciar, especialmente se os argentinos não sentirem tal euforia em suas carteiras. Se os peronistas subirem nas pesquisas ou protestos incontroláveis irromperem, isso pode fazer os investidores fugirem e ameaçar a recuperação.

Outro risco é econômico. O peso parece novamente sobrevalorizado. O governo herdou e mantém controles de capital. Também define a taxa de câmbio oficial; desvalorizou o peso em 50% em dezembro de 2023, depois em 2% a cada mês desde então. Mas como a inflação tem sido superior a 2% ao mês, a taxa de câmbio real tem aumentado. Agora está se aproximando do nível que estava antes de Milei assumir o cargo.

Os argentinos entendem a força do peso; cerca de 55 ônibus levam compradores ansiosos para o Chile todos os dias, onde os produtos são muito mais baratos.

Isso é um obstáculo para as exportações e o crescimento. E Milei não pode manter o esquema sem controles de capital, mas esses afastam investidores que querem ter certeza de que podem tirar seu dinheiro da Argentina, não apenas colocá-lo.

Se e quando ele finalmente remover os controles de capital e liberar a taxa de câmbio, há o risco de uma desvalorização repentina. Isso poderia desencadear outra onda de inflação, minando a conquista emblemática de Milei e, talvez, sua popularidade. A sobrevalorização é um problema clássico argentino. Tende a terminar em crise.

Milei rejeita tudo isso. Ele diz que suas reformas justificam o valor do peso e que os controles de capital não desestimulam os investidores porque ele prometeu removê-los no próximo ano. Além disso, ele declara: “não estamos com pressa”. Se ele tivesse mais financiamento externo, poderia remover os controles de capital mais cedo; ele precisa de dinheiro vivo para defender a taxa de câmbio flexível.

Mas o FMI parece pouco entusiasmado com esse uso para novos recursos. Isso pode estar azedando as relações com o Fundo. A Argentina deve US$ 42 bilhões ao Fundo. Milei enfatiza enfaticamente que o novo financiamento do FMI “é apenas uma das opções”.

A questão do valor do peso é gerenciável, por enquanto. Os mercados não estão apostando em uma desvalorização iminente como fizeram, erroneamente, no início deste ano. Mas em prazos mais longos, os riscos permanecem. As políticas de Donald Trump poderiam elevar o dólar e a pressão sobre o peso poderia aumentar drasticamente, alerta Robin Brooks, do Brookings Institution, um think-tank.

Uma preocupação diferente é que, em seu zelo, Milei possa minar os freios e contrapesos da Argentina. “Não me desvio um milímetro das regras acordadas na Constituição”, diz ele. No entanto, ele quer reformar os tribunais. Nada de errado com isso, mas para fazê-lo, ele nomeou um juiz para a Suprema Corte que é amplamente considerado desqualificado e que enfrenta alegações de manipular casos para beneficiar os bem relacionados.

A nomeação tem progredido tão lentamente no Senado que o governo levantou a possibilidade de forçá-la por decreto, uma medida controversa. Milei também afirma que 85% do que é escrito na imprensa argentina são mentiras.

Um risco final vem da própria volatilidade de Milei. Ele recentemente rompeu com seu vice-presidente. No mínimo, isso tornará mais difícil para ele aprovar leis no Senado. E ele está cada vez mais envolvido em guerras culturais, muito parecido com seus aliados no exterior.

Ele critica a “ideologia transgênero”, o aborto e a mudança climática, que ele nega ser causada pelo homem. Essas causas são a nova frente do marxismo, afirma. Mas com a economia da Argentina ainda equilibrada em uma lâmina de faca, qualquer distração é um perigo.